中邮证券有限牵涉公司吴文吉，翟一梦近期对八亿时空进行议论并发布了议论证明《光刻胶树脂国产化加快鼓吹》真实 勾引，本证明对八亿时空给出买入评级，现时股价为29.0元。

八亿时空(688181)

投资重心

国产液晶使用量预测连接进步，主营液晶材料时刻及新客户方面显露显贵。跟着平板露馅行业产能连接向中国大陆振荡的趋势，大陆对巨匠液晶阛阓的占有量有望进一步加大。不错预测中国台湾面板企业对中国大陆液晶采购量也会进一步加多。跟着国内液晶时刻缓缓老到，及与面板企业的时刻互助，客户对国产液晶的使用量连接加大，公司也将充分主办国内液晶阛阓契机，加大阛阓开拓力度，连接研发立异。当今，公司的混晶产能还是达到年产200吨的水平，混晶产能的开释与阛阓需求相匹配，公司在北京总部领有满盈的混晶产能储备及产能进步才能，跟着公司上虞电子材料基地的培育及后续进入使用，公司的单晶产能储备才能也将进一步加大。24H1证明期内，公司高性能电视用液晶材料取得客户认证通过，处理了客户在高性能电视居品上出现的残像、污渍等问题，通过对性能及信托性方面的概述评估，告捷收尾小批量量产，预测24H2会冷静收尾边界化量产。高对比和超高对比度电脑露馅用具液晶材料方面，公司取得下旅客户测试通过，未来将冷静量产。车载液晶材料方面，公司任重道远，居品已通过了多家客户的测试，且其中两款液晶材料已驱动收尾销售。新客户斥地点面，24H1奏凯收尾一家新客户量产，并通过了两家新客户的居品测试。新客户的开拓将成为公司未来功绩增长的保证。

光刻胶树脂有望2025年吨级放量，鼓吹光刻胶中枢材料国产化。树脂当作光刻胶中枢组成部分，其资本占比高达50-60%，国内阛阓险些依赖国外供应，存在价钱波动大、供应链不见解以及可控性差等诸多问题。鉴于光刻胶树脂与光刻胶业务存在一定的阛阓竞争联系，为确保在树脂边界建设见解的客户群体与市时势位，公司当今聚积元气心灵专注于光刻胶树脂边界的深耕细作。公司在树脂居品方面涵盖KrF光刻胶树脂全品类，KrF光刻胶树脂又进一步细分为阴离子团聚树脂与解放基团聚树脂，公司凭借超卓的时刻研发实力，尤其在阴离子团聚树脂方面具有私未必刻上风与居品秉性。在居品斥地与供应方面，由于每一款光刻胶对应特定的树脂结构，且树脂性能与光刻胶性能精粹绑定，公司依据客户需求与阛阓导向，当今正与客户共同斥地约二三十款不同类型的高端半导体光刻胶树脂居品。居品供应才能主要取决于客户考证程度，客户在获取公司树脂居品后需进行配胶及多阶段考证责任，包括从公斤级到百公斤级再冷静到吨级的放量考证经由。当今公司已奏凯通过百公斤级别的认证，正全力商量2025年吨级放量的各项责任，以中意阛阓需求与客户订单条件，进一步镇定公司在光刻胶树脂阛阓的竞争上风与行业地位，为后续业务拓展与边界彭胀奠定坚实基础。

电子材料平台企业培育连接鼓吹。除了在露馅材料、半导体材料方面的连接拓展，公司高档医药中间体及原料药名堂加快鼓吹。高档医药中间体及原料药名堂已在24H1证明期进行居品试分娩，该名堂高档精神类药物中间体试产告捷，并告捷向客户出货。现存两个居品原药类名堂和沙库巴曲中间体名堂在三车间进行试分娩工艺考证，若名堂显露奏凯，预测24H2将缓缓量产出货。24H1证明期内，该名堂已领有三款居品的吨级在手订单，跟着后期分娩见解，可收尾见解出货销售。同期完成高性能涂料名堂和抗心绞痛医药中间体名堂的立项及研发。当今医药中间体业务单月可孝敬千万级别的营收。预测2025年全年可收尾亿级营收。另外，锂电新动力材料名堂适机推动。最近两年，锂电新动力行业筹商环境发生了较大变化，呈现出爆发式发展和竞争尖锐化两种主要特征。公司在前期方案了3000吨六氟磷酸锂名堂，诚然前期公司还是作念了许多准备责任，但当今看仍然要度德量力，暂缓名堂的鼓吹，后续公司将证据阛阓的变化审慎决定公司新动力材料业务的进入边界及鼓吹速率，在作念好充分准备和珍惜行业风险的前提下，稳步鼓吹业务发展。公司将在作念好充分议论和准备的前提下，在半导体、医药、新材料等边界，寻找计谋性产业发展布局的契机真实 勾引，拓展公司业务边界，尽快造成公司未来成长的进攻增长极。顽强不移的以“培育具有巨匠影响力的电子材料平台企业”为昂然方针，并为之连接奋力。

投资提出

咱们预测公司2024/2025/2026年永诀收尾收入8/11/14亿元，收尾归母净利润永诀为1.0/1.5/2.2亿元，现时股价对应2024-2026年PE永诀为40倍、26倍、18倍，初次遮盖，给以“买入”评级。

风险教导：

中枢时刻泄密与东说念主员流失风险，客户较聚积的风险，测试认证的风险、新客户开拓的风险，安全分娩风险，定制化分娩及备货花样引致的存货跌价风险，时刻升级迭代的风险，居品价钱下落的风险。

证券之星数据中心证据近三年发布的研报数据计较，中信证券李超议论员团队对该股议论较为潜入，近三年预测准确度均值为48.75%，其预测2024年度包摄净利润为盈利1.12亿，证据现价换算的预测PE为36.06。

最新盈利预测明细如下：

该股最近90天内共有1家机构给出评级，买入评级1家。

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